Alpine zit midden in een zoektocht naar nieuwe investeerders. Die zoektocht komt niet uit luxe, maar uit noodzaak. In 2023 nam Otro Capital een belang van 24 procent in het team.
Daarbij werden grote beloftes gedaan over marketing en promotionele ondersteuning via een netwerk van bekende investeerders. Die verwachtingen zijn niet waargemaakt. Binnen het team in Enstone groeide de frustratie.
Inmiddels wordt serieus gekeken naar een verkoop van dat belang. Volgens bedrijfsdocumenten kan Otro zijn aandelen pas vanaf september vrij verkopen, maar er zijn clausules waarmee Renault eerder kan ingrijpen en een verkoop kan afdwingen.
Renault, als meerderheidseigenaar van Alpine, heeft meerdere manieren om invloed te houden op wat er gebeurt. Zo kan het concern een verkoop vervroegen via zogenaamde clawback-clausules.
Daarnaast heeft Renault het recht om een koper te weigeren en het belang eerst zelf terug te kopen, voordat het opnieuw wordt verkocht aan een partij naar keuze. Dat verklaart waarom het proces zo traag verloopt.
Het betekent ook dat Renault uiteindelijk bepaalt wie er instapt. Er is geen gebrek aan interesse. Verschillende partijen willen het belang van Otro overnemen. Christian Horner wordt genoemd als mogelijke kandidaat, iets wat Alpine zelf heeft bevestigd.
Daarnaast is er een concreet signaal vanuit Mercedes. Volgens Flavio Briatore komt dat niet direct van Toto Wolff, maar van Mercedes-Benz AG, de autofabrikant achter het F1-team. Dat verschil is belangrijk.
Alpine wordt gezien als een interessante investering. Het team heeft groeipotentieel en gebruikt motoren van Mercedes HPP, die als de beste op de grid worden beschouwd. Financieel gezien kan het team een sterke waardestijging realiseren.
Maar dat hangt volledig af van prestaties op de baan. Daarom zijn investeerders met racekennis aantrekkelijk. Ze brengen niet alleen geld, maar ook expertise. Een investering van Mercedes klinkt logisch, maar roept direct vragen op.
Mercedes-Benz AG zou dan een minderheidsbelang hebben in Alpine, terwijl het al betrokken is bij het Mercedes F1-team. Formeel betekent dat geen volledige controle. Maar invloed is er wel. En dat is precies waar het schuurt.
Vergelijking met Red Bull-constructie
De situatie doet denken aan Red Bull, dat twee teams volledig bezit: Red Bull Racing en Racing Bulls. Dat levert extra stemrecht op binnen de F1 Commission. Andere fabrikanten zoals Ferrari, Audi, Mercedes en Cadillac hebben slechts één stem.
Red Bull heeft er twee. Dat lijkt klein, maar kan beslissend zijn. Toch is er een belangrijk verschil. Mercedes zou geen volledige eigenaar worden van Alpine. Het zou slechts een minderheidsaandeel hebben. Maar zelfs dan ontstaat een unieke positie.
Geen enkel ander team heeft een concurrent met invloed binnen hun organisatie. Twintig jaar geleden lag dat anders. Teams vochten toen vooral om te overleven. Faillissementen en terugtrekkingen waren normaal. Investeerders waren noodzakelijk.
Nu is het landschap compleet veranderd. Sinds de komst van Liberty Media, het budgetplafond en betere inkomstenverdeling zijn teams miljarden waard geworden. De investering van Otro laat dat duidelijk zien.
Het fonds kocht in 2023 een belang voor ongeveer 200 miljoen euro. Vandaag wordt Alpine gewaardeerd op 2,31 miljard dollar. Dat maakt het belang van Otro ongeveer 554 miljoen dollar waard. Een rendement van 157 procent.
Met die groei wordt gezamenlijke eigendom problematischer. Het gaat niet meer alleen om investeren, maar om invloed en concurrentie. In Europa kan zo’n situatie zelfs juridisch worden onderzocht.
De EU ziet sport als een economische activiteit en kan ingrijpen als concurrentie wordt verstoord. Ook in de Verenigde Staten bestaan regels tegen gedeeld eigendom in sport. Formule 1 heeft zelf geen harde beperkingen.
Maar dat betekent niet dat er geen risico’s zijn. Regelgevers kunnen alsnog ingrijpen als belangen te veel overlappen. Als gedeeld eigendom normaal wordt, verandert de sport fundamenteel. Teams kunnen elkaar versterken via investeringen.
Concurrenten worden indirect partners. Dat zet druk op de kern van de competitie. Voor Renault speelt nog een ander punt. Het merk Alpine moet groeien via Formule 1. Een investering van Mercedes kan die identiteit verwateren.
Het team dreigt dan een ondersteunende rol te krijgen, vergelijkbaar met Racing Bulls binnen Red Bull.
