McLaren heeft in een ongekende deal een waardering bereikt van ruim vijf miljard dollar. De verkoop van een minderheidsbelang in het team legt niet alleen de financiële wederopstanding bloot, maar is ook een record in de geschiedenis van sportinvesteringen.
MSP Capital Partners heeft zijn belang in McLaren Racing verkocht. De transactie waardeert het team op meer dan 3,74 miljard pond, omgerekend ruim vijf miljard dollar.
Daarmee werd een eerder geschatte waarde van drie miljard pond ruimschoots overtroffen. Voor MSP betekende dit een ongekende klapper. Toen de investeerder in 2020 instapte, was McLaren nog slechts 560 miljoen pond waard.
Het aanvankelijke belang van vijftien procent groeide uit tot 33 procent in 2022. Nu MSP zijn aandelen heeft verkocht aan Mumtalakat en CYVN Holdings, is er sprake van een tienvoudig rendement.
Volgens bronnen is dat het grootste rendement dat een institutionele investeerder ooit in de sportwereld heeft behaald. Met de exit van MSP verdwijnt een partij die een sleutelrol speelde in het veiligstellen van McLarens toekomst op een moment dat het team op omvallen stond.
De verkoop betekent dat Mumtalakat en CYVN Holdings nu volledig eigenaar zijn van McLaren Racing, waarbij laatstgenoemde een niet-controlling belang houdt. Daarmee ligt de macht over de toekomst van het team volledig bij deze partijen.
Dieptepunt in 2020
Het contrast met vier jaar geleden kan nauwelijks groter zijn. In 2020 raakte McLaren zwaar in de problemen toen de wereldwijde coronamaatregelen de verkoop van McLaren Automotive hard troffen.
De verkoopcijfers kelderden, de inkomsten vielen weg en er werden 1200 banen geschrapt binnen de bredere McLaren Group. Ongeveer 70 daarvan kwamen uit de Racing-divisie.
Om de kosten te drukken, werden programma’s in de autoproductie geschrapt en werden besparingen gevonden ter waarde van 75 miljoen pond. Maar dat was niet genoeg. Er bleek 300 miljoen pond extra nodig om het bedrijf overeind te houden.
In juni 2020 probeerde McLaren 275 miljoen pond te lenen met het hoofdkantoor in Woking en de heritage-collectie als onderpand. Die zet leidde tot rechtszaken, omdat schuldeisers betoogden dat deze bezittingen al eerder waren gebruikt voor andere leningen.
Het was het dieptepunt van de onderneming. Insolventie lag op de loer en het leek slechts een kwestie van tijd voordat McLaren onderuit zou gaan.
De redding kwam in de vorm van een lening van 150 miljoen pond van de National Bank of Bahrain. Deze bank is eigendom van Mumtalakat, de investeringsmaatschappij van Bahrein.
Tegelijkertijd werd het McLaren Technology Centre verkocht voor 170 miljoen pond in een sale-and-leaseback-constructie. Samen leverde dit een cruciale kapitaalinjectie van 320 miljoen pond op.
Zak Brown, teambaas van McLaren Racing, ging in dezelfde periode actief op zoek naar investeerders specifiek voor het raceteam. Dat leidde eind 2020 tot de overeenkomst met MSP Capital Partners, dat een belang nam in de organisatie.
De financiële regels die in 2021 werden ingevoerd door de nieuwste Concorde-overeenkomst hielpen mee om de situatie te stabiliseren. Voorheen draaide McLaren verlies en was het slechts een middenmoter in de Formule 1, zonder successen van betekenis in bijna een decennium.
Dankzij de investeringen en de nieuwe regels vond McLaren weer aansluiting bij de top. Het team herstelde niet alleen sportief, maar ook financieel.
Van verlies naar kampioenschappen
De wederopstanding kreeg een kroon toen McLaren vorig jaar het constructeurskampioenschap won, voor het eerst sinds 1999.
Dit seizoen lijkt het team dat te herhalen, terwijl Oscar Piastri zelfs op koers ligt voor een eerste wereldtitel bij de coureurs sinds Lewis Hamiltons debuutkampioenschap in 2008. Met negen races te gaan heeft Piastri een voorsprong van 34 punten op teamgenoot Lando Norris.
Die sportieve prestaties spelen een sleutelrol in de huidige waardering van vijf miljard dollar. Het laat zien dat McLaren niet langer het kwetsbare team van 2020 is, maar opnieuw een zwaargewicht binnen de Formule 1.
MSP Capital Partners speelde in dit herstel een beslissende rol. Hun investering redde het team van de ondergang en leverde uiteindelijk een ongekend financieel resultaat op.
De deal waarmee MSP nu afscheid neemt, wordt gezien als een unicum. Bronnen bevestigen dat de verkoop van hun aandelen een tienvoudige winst opleverde, iets wat niet eerder door een institutionele investeerder in sport is bereikt.
“Dit is het grootste rendement voor een institutionele investeerder in de geschiedenis van sport.”
Hoewel MSP zich terugtrekt, sluit het de deur naar de Formule 1 niet definitief. Het bedrijf blijft geïnteresseerd om opnieuw in te stappen, mits zich een passende kans voordoet.
De verkoop laat zien hoe aantrekkelijk de Formule 1 inmiddels is geworden voor grote investeerders. Waar McLaren in 2020 nog op de rand van de afgrond balanceerde, staat het team nu symbool voor de enorme groei en financiële kracht van de sport.
